Analýza výroční zprávy Wagon LOSTR: Milionové závazky po splatnosti, výprodej materiálu a varování auditora

Společnost Wagon LOSTR by měla patřit k etablovaným výrobcům železničních vozidel v Česku a její jméno je dlouhodobě spojeno s lounským průmyslem i celým segmentem údržby a modernizací kolejových vozidel. Právě proto zaujaly redakci její hospodářské výsledky i otázky, které se v souvislosti s účetními čísly nabízejí.

Ekonomická kondice jak klíčových, tak i menších firem v oboru totiž neovlivňuje jen samotné zaměstnance nebo vlastníky – ale také celý dodavatelský řetězec, odběratele a v konečném důsledku i bezpečnost a spolehlivost železniční dopravy. Výroční zpráva Wagon LOSTR za rok 2022, doplněná o varování auditora a nepřítomnost aktuálních údajů, tak není jen účetním dokumentem, ale signálem, který nelze ignorovat. 

Redakce RAILTARGET podrobila hlubší analýze Výroční zprávu sestavovanou za rok 2022, resp. do konce března 2023 společnosti Wagon LOSTR. Nad udávanou bilancí visí řada otazníků. Jelikož firma dosud nezveřejnila novější výroční zprávu za rok 2023, přestože ji tak ukládá zákon, může být už její aktuální ekonomická situace diametrálně odlišná. Na pochybnosti v dokumentu ale upozorňují sami auditoři. Co se skrývá za ziskem 93 tisíc?         

Přestože se noví majitelé Peter a Rudolf Šuška zavázali firmu s bohatou historií stabilizovat, a to jak po finanční, tak personální stránce, evidentně se jim to v prvních letech působení nepodařilo. Jak uvedla naše redakce v předchozím článku, mezi lety 2021 a 2023 došlo k poklesu počtu zaměstnanců o cca 19 %. Z původního počtu 280 zůstalo jen 229, resp. méně, neboť na další propouštění, dokonce kvalifikovaných pracovníků, upozorňovaly v květnu odbory.

Z výročí finanční zprávy vychází i závažnější skutečnosti, a sice, že společnost není schopna řádně a včas plnit závazky plynoucí z obchodních vztahů. Wagon LOSTR vykazuje více než 59 mil. Kč závazků po splatnosti a logicky se nabízí otázka, zda na zpoždění zakázek nemá vliv odliv kvalifikovaných zaměstnanců, jinými slovy, zda se nedostala do sestupné spirály. Z printscreenu tabulky vychází, že čím větší je zpoždění, tím vyšší je cena a zakázka za více než 25 milionů korun se dokonce nachází po splatnosti v rozmezí 1-2 let.     

 

Sami sobě

Při hledání reálné ekonomické bilance by se dalo operovat se skutečností, že firmě dluží jiné subjekty. Ano to je pravda, společnost skutečně vykazuje pohledávky. Nicméně při detailnějším zkoumání zjistíme, že vše může být trochu jinak. Z celkových aktiv 176,4 milionů Kč tvoří 100,9 mil. Kč pohledávka za jinou z firem z portfolia bratří Šušků Traťovou a strojní společností a.s. Tato společnost ale sama vykazuje zásadní ekonomické problémy a reálná vymahatelnost pohledávky je tedy pofidérní.

  

Dále ze zprávy vyplývá, že 97,6 % vlastního kapitálu představuje položka „Rozdíly z přeměn obchodních korporací“, související zjevně s převodem části jmění z Traťové strojní společnosti a.s.

Vlastní kapitál představuje reálný majetek podniku, jde o souhrn veškerých aktiv, od kterého jsou odečteny veškeré závazky. Jestliže aktiva v tomto případě spočívají v transferu jmění z problematické společnosti, činí to celou tuto položku pochybnou.  

 

Odprodej a výstražné konstatování auditora

Bývá zvykem, že si společnosti „na oko“ vylepšují bilanci odprodejem čehokoli kupříkladu nemovitostí. A konečná bilance, která se tímto aktem dostává mnohdy do celkového plusu, je tedy zkreslující. V případě lounské vagonky došlo za rok 2022, resp. za první kvartál 2023 k prodeji materiálu, a to za více než 36 milionů. Navíc se tak dělo v době covidové, kdy narostla cena v podstatě veškerého strojního i stavebního materiálu vlivem narušení globálních dodavatelských řetězců až na dvojnásobek. Dával tedy odprodej materiálu ekonomický smysl? Jaká je tedy realita vykazovaného zisku 93 tisíc korun ve zmiňovaném období?

Nezávislá auditorská společnost Warido audit s.r.o. v příloze účetní uzávěrky upozorňuje na řadu rizik, které měly za následek udělení auditorského výroku s výhradou. Mimo jiné auditor upozornil na významné transakce se spřízněnými osobami (kdy absentovala zpráva o vztazích), navíc za nejasně stanovených převodních cen. „Dopad této skutečnosti na přiloženou účetní uzávěrku může být významný… významnou závislost na transakcích ve skupině vnímáme pro společnost jako riziko,“ píše auditorka prof. Ing Renáta Hótová.     

 

Auditorská zpráva je standardizovaný, veřejně přístupný dokument, ve němž auditor vyjadřuje svůj názor na správnost předložené účetní závěrky. Tento názor je následně opatřen konečným výrokem, který je rovněž standardizovaný a může nabýt jedné z následujících variant

• výrok bez výhrad,
• výrok s výhradou,
• záporný výrok nebo
• odmítnutí výroku.

Pokud je v rámci auditu udělen výrok s výhradou, jako se tomu stalo v tomto případě, pak auditor nesouhlasí s dílčím údajem (údaji) v účetní závěrce. V tomto případě se v auditorské zprávě popíše jakých skutečností se výhrada týká.

Otazníky přetrvávají

Výroční zpráva Wagon LOSTR za rok 2022 sice vykazuje symbolický zisk, ale při hlubším pohledu se ukazuje, že jde spíše o účetní konstrukci než o důkaz zdravého hospodaření. Výrazné závazky po splatnosti, závislost na spřízněných firmách s vlastními problémy, prodej materiálu v nevhodnou dobu a výhrady auditora naznačují, že firma čelí vážné finanční nestabilitě. Obavy dále posiluje fakt, že ani po uplynutí zákonné lhůty nebyla zveřejněna zpráva za rok 2023. Veřejnost, partneři i zaměstnanci tak zůstávají v nejistotě, zda podnik navázaný na uskupení společností s bohatou výrobní tradicí neklouže po nebezpečné trajektorii směrem k úpadku. To mohou vyvrátit nové účetní závěrky.

 Redakce se obrátila na vedení společnosti s dotazy, ale to se až do vydání článku neozvalo.